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根據(jù)工信部發(fā)布的鋼鐵產業(yè)調整政策，明確提出“鼓勵推廣以廢鋼鐵為原料的短流程煉鋼工藝及裝備應用。到2025年，中國鋼鐵企業(yè)煉鋼廢鋼比不低于30%。
隨著各領域“十四五”規(guī)劃的開始制訂，預計短流程占比提升有望進一步提升上游關鍵材料河北石墨電極的需求。
同時，國內政策端對于電弧爐短流程煉鋼取代轉爐煉鋼的支持引導，推動了中國鋼鐵行業(yè)對河北石墨電極的需求增加。
根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2018年，石墨電極行業(yè)產能利用率更高達到過61.68%，此后持續(xù)回落。2021年產能利用率為53%。石墨電極行業(yè)產能主要分布在華北、東北。2021年，我國華北、東北地區(qū)石墨電極產能占比超過60%。2017-2021年，“2+26”城市石墨電極產能穩(wěn)定在40-46萬噸。
隨著河北河北石墨電極價格回落并趨于穩(wěn)定，國內電爐煉鋼對石墨電極的需求穩(wěn)步上升，超高功率石墨電極出口量逐漸提高等因素，中國石墨電極行業(yè)市場集中度將穩(wěn)步上升，行業(yè)發(fā)展逐步成熟。
石墨電極行業(yè)概覽
石墨電極是主要應用于鋼鐵冶煉的導電材料，以碳元素為主的非金屬固體材料，以石油焦、針狀焦為原料，煤瀝青作結合劑，經煅燒、配料、混捏、壓型、焙燒、石墨化、機加工而制成，是在電弧爐中以電弧形式釋放電能對爐料進行加熱熔化的導體。
根據(jù)質量指標可分為普通功率石墨電極、高功率石墨電極和超高功率石墨電極。主要差異在于其所能承載的電流密度，適用于不同功率的電弧爐。
石墨電極生產流程較長，工藝較為復雜，在工藝和設備上都存在一定壁壘，焙燒及浸漬為核心工藝。
目前國內外生產超高功率石墨電極主要采用“一次浸漬二次焙燒”工藝，該工藝屬于國內外先進炭素企業(yè)多年的成熟經驗，流程繁瑣復雜，且需要盡量采用全自動控制系統(tǒng)進行生產過程控制與管理以保障產品質量。而接頭則需要經過“三次浸漬四次焙燒”。
焙燒生產周期較長，能耗較高，且對成品質量和后道工序成品率影響較大，因此對焙燒爐的選型十分重要。
此外該工藝需要搭配國外的先進設備諸如全自動配料立搗臥式壓機等設備才能實現(xiàn)規(guī)模化生產，新進企業(yè)需要在研發(fā)上花費較大的時間與財力才有可能掌握該工藝并配套相應設備。
石墨電極產業(yè)鏈
石墨電極產業(yè)鏈上游原材料主要為石油焦、針狀焦，原材料占石墨電極生產成本的比重較大，占比超過65%。\
由于中國針狀焦生產工藝和技術相對美日等仍存在較大差距，國產針狀焦的品質難以保證，因此中國對優(yōu)質針狀焦的進口依賴度仍然較高。
石墨電極的主要下游應用為電弧爐煉鋼制造。
電弧爐煉鋼是石墨電極更大下游需求，國內占比80%，國外占比90%。
超高功率石墨電極可用于大容量電弧爐和特殊鋼用電弧爐。
石墨電極個特點是可以傳導電流及發(fā)電，從而產生高溫熔化高爐中的廢鐵或其他原材料以生產鋼鐵及其他金屬產品；第二個特點是電阻率低并耐受電弧爐內熱梯度，因此被廣泛用于鋼鐵行業(yè)。
需求端來看，電爐占比提升驅動石墨電極消費放量，供應端受制于產能釋放彈性降低，將驅動電爐用石墨電極的未來需求空間。
石墨電極市場格局
石墨電極供給彈性較弱，易致供需錯配。
由于石墨電極屬于高能耗行業(yè)，控制行業(yè)內現(xiàn)存企業(yè)的開工情況，實行錯峰生產，能耗水平低的企業(yè)能獲得更高的開工時間，近幾年行業(yè)開工率水平基本在50%左右震蕩。
石墨電極生產流程長，且成本在下游占比在低于2.5%，供給彈性較小易造成價格暴漲，目前兩方面因素制約石墨電極行業(yè)供給彈性：
當前在環(huán)保、能耗要求提高，產品高端化需要更多技術支持的背景下，中小企業(yè)面臨的壓力較大，產能利用率整體處于低位。部分企業(yè)產能（2021年對應84萬噸）利用率則長期處于30%以下水平。
石墨電極屬于“兩高”項目，“十四五”期間，產能利用率較低的企業(yè)生產及行業(yè)新增產能投放預計將進一步受到限制，未來炭素行業(yè)產能投放難度加大，有望在不新增產能的情況下提高龍頭企業(yè)集中度，重塑行業(yè)供應格局。
2017年以來，前三大龍頭企業(yè)及第二梯隊企業(yè)的產能利用率均遠大于行業(yè)平均水平，而其余企業(yè)產能利用率較低，在20%-40%之間。
2020年，前三家企業(yè)產能利用率為64%（主要是部分新產能投產導致），第二梯隊企業(yè)產能利用率為74%，其余企業(yè)產能利用率僅為23%，顯示石墨電極行業(yè)企業(yè)產能利用率兩極分化較為明顯。
中國炭素行業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃及遠景目標指導意見指出，“要推動和鼓勵大型骨干企業(yè)在不增加國內產能的情況下，參股、控股、兼并或收購其他炭素企業(yè)”。預計“十四五”期間，炭素行業(yè)集中度將大幅提升。
受當前能耗雙控政策影響，石墨電極行業(yè)作為高能耗行業(yè)，其新建產能將受到的嚴格管控，2021年2月25日內蒙古發(fā)改委發(fā)布《關于確保完成“十四五”能耗雙控目標若干保障措施（征求意見稿）》，提出從2021年起，不再審批超高功率以下的石墨電極的新增產能項目。較高的政策壁壘與環(huán)保壁壘使得新進企業(yè)難以進入石墨電極行業(yè)。
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